Primeiro, assistam a esse assustador vídeo, depois farei os devidos comentários.

A reação realizada no vídeo é relativamente simples de explicar, o esquema abaixo sintetiza as informações.

KSCN (80 mg) + H2O (10 mL) + HCl (3 gotas) + H2O2 (5 gotas) + Fe (1 prego) –> Fe(SCN)2+(vermelho)  

Basicamente, o produto formado é um íon complexo de ferro (III) e tiocianato. Esta espécie apresenta coloração vermelho-acastanhado, similar ao sangue.

Como o íon ferro (III) é formado a partir de um prego formado por ferro(0), a cor vermelha é observada apenas próximo ao prego, o que causa a impressão de que o prego está sangrando. 

Se você tem curiosidade e gostaria de ler mais sobre a reação, ofereço o link abaixo:

http://www.chem.uiuc.edu/chem103/equilibrium/iron.htm

EDIT: A massa de KSCN é de 80 mg, não de 80 g como eu havia originalmente digitado.